私域电商快速崛起，工具变现也有春天.pdf

2020，私域电商标配元年。在淘宝、美团等公域流量平台的算法推荐之下， 商家往往面临较高的流量推广成本和较低的运营主动权。微信、快手等私域 平台的崛起让商家看到了降低流量成本、向用户发起主动运营的可能性。

今年初的疫情挑战，更让零售餐饮等线下商家意识到了线上运营的重要性。 通过微信和有赞等私域平台渠道，商家可以主动触达老客，通过各类营销玩 法大幅提升留存和复购，加快业务回血。我们认为，2020 年将成为私域电商 标配元年。而有赞作为电商 SaaS 龙头，将充分受益于私域电商的高速增长。

竞品相争，平台下场，有赞如何脱颖而出。万亿私域带货市场催生了商家对 优质 SaaS 服务商的需求。2019 年第三方电商 SaaS 市场规模约百亿;有赞 作为龙头，市占率约 10%。强劲的产品力、完善的供货商体系和资金支持等 增值业务、对微信快手等多平台的一站式连接，让有赞得到了商家广泛认可。 2019 年前三季度有赞商家全站销售额超 380 亿元，有赞收入约 7.2 亿元。

有赞面临的竞争，既来自微盟等竞品，更来自平台官方渠道。我们认为，微 盟虽有电商 SaaS 业务，但其团队优势和重心在广告精准营销;SaaS 收入上 有赞正与微盟拉开差距。然而，微信小程序、快手小店等凭借官方渠道的优 势或对有赞形成威胁。此时的有赞需跑得更快，加强产品力、连接多平台。

解决留存和变现，工具也有商业化春天。B 端工具型产品要解决留存和变现 的困境，核心是要提升自己为商家带来的价值。有赞对产品的极致追求和持 续迭代、凭借支付牌照开展的担保回款等增值业务、多平台一站式布局，让 有赞的腰部商家续签率达到 50%以上、头部商家续签率达到 90%以上。

去中心化一定程度上也是去商业化，因为去中心化意味着有赞不能靠流量变 现，而需靠服务变现。我们认为有赞未来变现的提升，一是在商家数量，二 是在商家成功;即通过帮助商家扩大业务规模而实现付费版本的升级和增值 服务收入的长足提升。目前有赞变现率约 1.7-1.8%，对标天猫在固定收费和 增值收费上约 2.1-2.5%的变现率，我们认为有赞变现潜力仍较大。


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